| Предисловие | 3 |
| |
| Г л а в а 1. Объективные условия, формирующие производные |
 продукты-инструменты и их рынки. Сущность, понятие и определения |
| производных продуктов-инструментов | 5 |
| |
| 1.1. Общее представление о финансовых и товарных |
| продуктах-инструментах, объединяемых понятием «производные» | 5 |
| 1.2. Объективные условия, формирующие производные финансовые |
| продукты-инструменты и их рынки | 8 |
| 1.3. Сущность, понятие и определения производных |
| продуктов-инструментов | 13 |
| 1.4. Функции производных | 31 |
| 1.5. Производные инструменты и бухгалтерский учёт | 39 |
| 1.6. Некоторые особенности российских правовых норм | 40 |
| |
| Г л а в а 2. Объёмные и структурные характеристики рынков |
| производных финансовых инструментов | 46 |
| |
| Г л а в а 3. Биржи производных инструментов | 60 |
| |
| Г л а в а 4. Операции на рынках производных инструментов | 67 |
| |
| 4.1. Хеджирование на рынках производных инструментов | 69 |
| 4.2. Арбитраж на рынках производных инструментов | 79 |
| 4.3. Спекуляция на рынках производных инструментов | 83 |
| |
| Г л а в а 5. Математические модели для операций с производными |
| инструментами | 88 |
| |
| 5.1. Анализ временных рядов, численные методы, математика |
| непрерывных процессов | 89 |
| 5.2. Регрессионный анализ | 93 |
| 5.3. Множественная корреляция и множественная регрессия | 96 |
| 5.4. Выявление трендов | 98 |
| 5.5. Вычисления в нестационарных рядах чисел | 99 |
| 5.6. Вычислительные модели (численные методы) | 101 |
| 5.7. Математические непрерывные процессы. Процесс Ито | 106 |
| 5.8. Конкретные математические формулы для операций с производными |
| инструментами | 106 |
| |
| Г л а в а 6. Конструкции производных. Механизмы их существования |
| и развития | 111 |
| |
| Г л а в а 7. Структура конкретных производных | 114 |
| |
| 7.1. Опционы | 114 |
| 7.1.1. Внутренняя структура | 114 |
| 7.1.2. Обыкновенные и обращающиеся инструменты | 117 |
| 7.1.3. Классические и экзотические инструменты | 119 |
| 7.1.4. Обобщение характеристик опциона | 120 |
| 7.1.5. Опционные свидетельства | 121 |
| 7.2. Фьючерсы | 122 |
| 7.2.1. Действия с фьючерсами | 122 |
| 7.2.2. Стандартизация фьючерсов | 124 |
| 7.2.3. Фьючерс и форвард | 125 |
| 7.3. Свопы | 125 |
| 7.3.1. Структура свопов | 126 |
| 7.3.2. Процентные свопы | 127 |
| 7.3.3. Экзотические процентные свопы | 129 |
| 7.3.4. Валютные свопы | 130 |
| 7.3.5. Свопы с другими основаниями | 132 |
| 7.3.6. Свопы и защита от кредитных рисков | 133 |
| 7.4. Производные кэп, флоо | 133 |
| 7.5. Соглашение о будущей процентной ставке | 135 |
| 7.6. Неопределённые (промежуточные) производные | 135 |
| 7.6.1. Облигации катастроф | 136 |
| 7.6.2. Депозитарные расписки | 137 |
| |
| Г л а в а 8. Стоимости (цены) производных | 138 |
| |
| 8.1. Общие положения | 138 |
| 8.2. Стоимости, цены и ценообразование опционов | 139 |
| 8.2.1. Теория опционного ценообразования | 139 |
| 8.2.2. Внутренняя и внешняя стоимости опционов | 140 |
| 8.2.3. Формальные модели ценообразования и алгоритмы их |
| реализации | 147 |
| 8.2.4. Аналитические показатели (измерители) | 154 |
| 8.2.5. Стоимости и цены экзотических опционов | 162 |
| 8.3. Опционные свидетельства | 172 |
| 8.4. Стоимости опционов на внебиржевом рынке | 173 |
| 8.5. Стоимости, цены и ценообразование фьючерсов | 174 |
| 8.5.1. Общие положения | 174 |
| 8.5.2. Исходная модель ценообразования на фьючерсы | 176 |
| 8.5.3. Стоимости и цены фьючерсов, основанных на акциях |
| и индексах курсов акций | 177 |
| 8.5.4. Стоимости и цены фьючерсов, основанных на облигациях |
| «к поставке» | 178 |
| 8.5.5. Стоимости и цены фьючерсов, основанных на обменных курсах |
| валют | 180 |
| 8.5.6. Стоимости и цены процентных фьючерсов | 181 |
| 8.5.7. Стоимости и цены фьючерсов с базисом в виде товаров | 183 |
| 8.6. Способы защиты от неблагоприятных перемен коньюнктуры срочной |
| биржевой торговли | 184 |
| 8.6.1. Внутренние потоки платежей | 184 |
| 8.6.2. Биржевые позиции участников торговли | 185 |
| 8.6.3. Платежи, используемые при биржевых сделках | 186 |
| 8.7. Стоимости и цены свопов | 193 |
| 8.7.1. Стоимостная оценка процентных свопов | 193 |
| 8.7.2. Стоимостная оценка валютных свопов | 195 |
| 8.8. Стоимостная оценка инструментов кэп, флоо, своп-опцион | 195 |
| 8.9. Стоимость соглашения о будущей процентной ставке | 195 |
| |
| Г л а в а 9. Технологии, реализующие конкретные механизмы. |
| Задачи для производных | 197 |
| |
| 9.1. Производные и риски (рыночные, кредитные) | 197 |
| 9.2. Технологии для торговли опционами | 199 |
| 9.2.1. Технологии для торговли классическими опционами | 200 |
| 9.2.2. Элементные технологии для торговли опционами | 201 |
| 9.2.3. Комбинированные технологии для торговли опционами | 203 |
| 9.3. Технологии для торговли фьючерсами | 208 |
| 9.3.1. Технологии в операции хеджирования | 209 |
| 9.3.2. Технологии в операциях арбитража и спекуляции | 211 |
| 9.4. Технологии в сделках со свопами | 212 |
| 9.5. Технологии в сделках кэп и флоо | 212 |
| |
| Приложения | 214 |
| |
| Приложение 1. Родословная теории цен на опционы | 214 |
| Приложение 2. Классификация традиционных (нормальных) и |
| экзотических опционов | 216 |
| Приложение 3. Связь цен опционов колл и пут (Put-Call-Parität) | 217 |
| Приложение 4. Схемы арбитражных и спекулятивных сделок в |
| действиях с опционами | 219 |
| Приложение 5. Модель цены опционов Блэк-Шолза (Black-Scholes) | 226 |
| Приложение 6. Стоимость опциона колл (в % к цене акции) | 230 |
| Приложение 7. Коэффициенты хеджирования для опционов |
| колл (в % к цене акции) | 234 |
| Приложение 8. Модель цены для опционов с базисом в виде |
| валютного курса (валютные опционы) | 239 |
| Приложение 9. Модель цены для опционов с базисом в виде |
| фьючерса (фьючерсные опционы) | 241 |
| Приложение 10. Биномиальная модель определения цены опционов | 243 |
| Приложение 11. Формулы расчёта стоимости экзотических опционов | 250 |
| Приложение 12. Дополнительные сведения для оценки фьючерсов | 253 |
| Приложение 13. Практика решения задач маржирования | 256 |
| Приложение 14. Графики, отображающие шансы-риски |
| (прибыли-убытки) в опционных стратегиях | 265 |
| Приложение 15. Типические технологии в сделках со свопами | 273 |
| Приложение 16. Примеры свопов для защиты от кредитного риска | 275 |
| Приложение 17. Примеры расчётов при использовании производных в |
| задачах хеджирования процентных рисков | 276 |
| Приложение 18. Технологии при использовании кэп (Cap) и флоо (Floor) | 279 |
| |
| Задания | 280 |
| |
| Выборочная директория информационных баз в Интернете | 283 |
| |
| Алфавитно-предметный указатель | 288 |
| |
| Литература | 290 |
